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Der Übernahmeprozess findet statt, wenn das Unternehmen, das die Kontrolle übernimmt, die Mehrheit der Aktien der Zielgesellschaft erwirbt. Eine unwillkommene oder feindliche Übernahme kann ziemlich aggressiv sein, da eine Partei kein williger Teilnehmer ist. Das übernehmende Unternehmen kann ungünstige Taktiken wie Dawn Raid anwenden, bei denen es eine erhebliche Beteiligung an der Zielgesellschaft erwirbt, sobald die Märkte öffnen, wodurch das Zielunternehmen die Kontrolle verliert, bevor es merkt, was passiert. In der Unternehmensfinanzierung kann es verschiedene Möglichkeiten geben, eine Übernahme zu strukturieren. Ein Erwerber kann sich dafür entscheiden, die Mehrheitsbeteiligung an den ausstehenden Aktien des Unternehmens zu übernehmen, das gesamte Unternehmen direkt zu kaufen, ein erworbenes Unternehmen zu fusionieren, um neue Synergien zu schaffen, oder das Unternehmen als Tochtergesellschaft erwerben.
- Bei einem aktivistischen Buyout beabsichtigt der Erwerber, eine Mehrheitsbeteiligung zu erlangen und Veränderungen einzuleiten.
- Die bloße Einleitung einer feindlichen Übernahme kann auch dazu beitragen, das Management aufzurütteln und es zu Änderungen zu zwingen, die aktionärsfreundlich sein können, wie z.
- Die Verschuldungsquote der Finanzierung kann in einigen Fällen bis zu 80 % betragen.
- Solche Mitteilungen dürfen keine Mittel zum Andienen von Aktien enthalten und müssen warnende Formulierungen enthalten, in denen die Aktionäre der Zielgesellschaft darauf hingewiesen werden, wo sie die Angebotserklärung erhalten und lesen können, wenn sie verfügbar ist.
Private-Equity-Fonds und kapitalstarke strategische Käufer, einen erheblichen Vorteil gegenüber einem Erwerber haben, der vorschlägt, Wertpapiere als gesamten oder einen Teil des Kaufpreises auszugeben . Und bei feindlichen Übernahmen umgeht die übernehmende Gesellschaft das Management der Zielgesellschaft und geht direkt mit einem Übernahmeangebot an die Aktionäre, ihre ausstehenden Aktien zu erwerben. Ein feindliches Übernahmeangebot liegt vor, wenn ein übernehmendes Unternehmen versucht, ein anderes Unternehmen – das Zielunternehmen – zu erwerben, der Vorstand des Zielunternehmens jedoch nicht den Wunsch hat, von einem anderen Unternehmen übernommen oder mit einem anderen Unternehmen fusioniert zu werden – oder wenn der Angebotspreis angeboten wird inakzeptabel.
Identifizierung Von Übernahmezielen
In einem Stellvertreterkampf versucht sie, die Mehrheit der Aktionäre dazu zu bewegen, das gesamte Management auszutauschen. Einfach ausgedrückt; Der feindliche Bieter versucht, mehr akquisitionsfreundliche Leute ins unternehmensverkauf Board zu bekommen. Robbins Geller erhob Einwände gegen einen Vergleich, der gegenüber der Klasse unfair war, und fuhr fort, wegen Verletzung der Treuhandpflicht im Zusammenhang mit einem Verkauf von Hotels an eine Private-Equity-Firma zu klagen. Der Rechtsstreit brachte einen gemeinsamen Fonds von 25 Millionen US-Dollar für die Aktionäre ein. Feindliche Übernahmen sind seltener und treten auf, wenn ein übernehmendes Unternehmen ohne Zustimmung der Führung des Zielunternehmens die Kontrolle über das Zielunternehmen übernimmt. Die häufigsten Arten sind freundliche Übernahmen und feindliche Übernahmen.
Freundlich
Nach praktisch allen Unternehmensgesetzen der US-Bundesstaaten ist die Fusion, sobald sie von den Aktionären der Zielgesellschaft genehmigt und abgeschlossen wurde, für alle Aktionäre der Zielgesellschaft bindend, unabhängig davon, ob sie für die Fusion gestimmt haben . Nach den meisten bundesstaatlichen Gesellschaftsgesetzen haben Zielgesellschaftsaktionäre einer reinen Barfusion, die etwaige ihnen nach geltendem einzelstaatlichem Recht oder den Organisationsunterlagen der Zielgesellschaft zustehende Andersdenkende ordnungsgemäß ausüben, im Allgemeinen das Recht, eine Bewertung, d. Eine gerichtliche Entscheidung, zu verlangen des beizulegenden Zeitwerts ihrer Anteile und den geschätzten Wert ihrer Anteile statt der Gegenleistung für die Fusion zu erhalten. Ein vollständig übertragbarer CVR wird im Allgemeinen als ein Wertpapier angesehen, das eine Registrierung im Securities Act und, wenn es als Schuldtitel strukturiert ist, die Qualifizierung eines Indenture gemäß dem US Trust Indenture Act von 1939 in seiner jeweils gültigen Fassung erfordert. In einigen Fällen sind eine solche Registrierung und ein begrenzter Zeitraum der erforderlichen Exchange Act-Berichterstattung durch das Unternehmen, das die CVRs ausgibt, ein akzeptabler Kompromiss für die Möglichkeit, eine bedingte Gegenleistung in die Transaktion aufzunehmen. In den meisten Fällen können jedoch Beschränkungen der Übertragbarkeit und andere Beschränkungen die Notwendigkeit einer Registrierung nach dem Securities Act überflüssig machen.
Dies ist eine Technik, die häufig von Private-Equity-Gesellschaften verwendet wird. Die Verschuldungsquote der Finanzierung kann in einigen Fällen bis zu 80 % betragen. In einem solchen Fall müsste die erwerbende Gesellschaft lediglich 20 % des Kaufpreises aufbringen.